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陳岳明證券——当外资限制取消之后,机构的生存环境会怎样

时间:2020-05-19 22:48
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最近大家都在讨论取消境外投资者限制对A股的影响,取消限制相当于后期外资进入的中国资本市场的不再存在额度的限制,北向资金我们一直认为是外资,不受限制的情况下外资持续买入的是否影响原本A股庄家机构的操盘节奏,特别是庄家机构在底部低吸的时候,万一被外资抄底买入后,导致股价的上涨,打乱了操盘节奏,下面我们重点讲解下目前A股外资是否会持续性的流入,从而对于机构的操作有何影响?

机构现状:

机构、庄家、主力等操盘的节奏和手法之前一直影响着A股的市场的整体的走势,之前的市场的投资者最大的研究方向就是庄家的各类的操盘手法,大家在讨论股票的时候最多的就是这股庄家的节奏和思路等,并且当时市场最畅销的书籍就是各类庄家手法讲解的书籍,所以之前谁有大量的资金,就可以进入股票市场来控盘后拉升获利出局,但随着时间的推移,庄家开始慢慢淡出我们视线,目前的市场的很少有人在讨论庄家的情况,而更多的机构的选股思路和操作理念,为什么会出现这种情况,下面我们重点来讲解下原因:

在17年市场我们A股的发生的巨大的改变,这也是庄家生死存亡的关键的一年,17年市场的最大的变革的就是,市场的出现长达一年多时间的蓝筹白马结构上涨行情,出现这种情况的最大的原因就是管理层为了让市场的更符合的外资的投资思路,特别是当年的引入MSCI,因为在前几次的都出现的失败的情况,失败的最大的原因就是得,A股的炒作性太强,庄家控盘的情况严重,很多的蓝筹白马不受市场关注,价值投资者在A股市场的无法得到很多的体现,市场上要么就是游资的题材炒作,要么就是庄家控盘坐庄操纵股价,导致散户出现大幅度的亏损的情况,当年A股的市场迎来了最大的一次变革,国家管理层的出台各类措施,最典型的几种情况:

第一,严查市场的恶意操纵股价的资金账号,国家出台各类政策监管,特别是大资金的账号,如果是在该行业从业的人员肯定知道,股价出现大幅度上涨或者持续性的异动,基本上会接到交易所的电话,甚至会出现限制交易的情况。

第二,对于市场上连续涨停板块的个股,有着大额买入的情况资金资金账号受到监管,并且个股出现异常上涨,经常要出现停牌核查,一般出现连续三天涨停的个股,基本上会发布停牌核查的公告,如果经历17年和18年的市场的投资者肯定知道,比如当年的次新股炒作,例如贵州燃气,华森制药,盘龙药业等,停牌核查不是核查上市公司的情况,而且核查的资金账号买入的情况。

第三,管理层发布公告严禁“炒新,炒差,炒转”的情况,在17年之前的在市场热衷于高送转的个股炒作,现在再看是不是热度明显降低了,再次17年国家出台新的政策关于上市公司的高送转的新标准,之前的次新股能够作为一个板块炒作,并且很多强势次新股的联动性特别大,目前再看次新股的不再出现的大幅度炒作的情况,炒作不再以板块的形式,而是个别的次新股的炒作,所以次新股的炒作的热度明显降低。

在国家的监管下,在16年和17年从业的人员肯定知道,特别是坐庄操盘的操盘手是不是经常去酒店操盘,所以如此大监管下,17年市场的庄股的结果是怎么样的,大家肯定都知道,个股每天成交量的特别低,接下来大部分出现连续跌停的情况,庄家操盘的在当年很难做,市场大面积的庄股暴雷的情况,连续一字板的跌停的情况天天可见。

所以庄股的下跌,使得很多投资者更加不敢买入,造成庄家的更难出货,市场形成恶性循环,庄家只能把股票砸跌停后开始出货,大资金被监管,散户投资者不管买庄股,国家不允许市场各类炒作,这年的很多资金只能被迫买入一些蓝筹白马个股,而且大资金买入蓝筹白马个股,这些公司的业绩较好,属于价值投资的理念,国家也不会监管你,而且蓝筹白马很多个股市值较大,很多资金也无法坐庄的操作股价,所以17年的行情的中机构资金抱团取暖,有业绩支撑的个股越走越高,没有业绩支撑的小盘股越跌越多,市场的资金的风格的发生本质上改变。

所以市场在17年以后不再存在庄家坐庄的情况,要么一部分转化成了市场的游资,要么一部分的按照机构的思路买入一些业绩较好的个股,18-19年市场的就是典型的就是机构抱团买入科技股,目前这种机构的风格仍旧在持续,所有一些庄家的操盘分析手法已经全部失效。

目前外资的持股情况

如果喜欢研究A股外资的每天流进流出的情况,每天外资的变动幅度在两三百亿,每天A股目前成交量较小的情况,每天成交量大致5000亿左右,在年初的市场行情较好的情况大致在1万亿左右,所以目前的外资的流动情况很难改变目前A股的节奏,而外资的的流向更多是市场分析后对情绪面的影响,因为我们把外资最为价值投资者对象,他们大量买入的A股可能处于低估的情况,大家会跟风买入,外资卖出则相反。

通过上图数据我们发现A股目前的持股额度占A股总市值的3.24%,目前A股的总市值在55万亿左右,那目前外资的持有资金在55*3.24%=1.78万亿左右,随着目前全球疫情的影响下,很多外资的降低了持股比例,目前大致可能就在1万亿左右,这也只相当于的A股行情较好的情况下的一天成交量,很难让A股结构发生根本上的改变,但很多投资者会反驳,这是在存在限制的情况,中国市场没有完全对外资开放,外资想买根本不会大规模的买入,万一放开限制后,是否外资会大规模介入呢,我们下面重点取消合格境外机构投资者的限制后,对A股的影响。

取消限制之后对A股的影响

由于地受到疫情的影响后,很多机构的资金并不看好接下来很长一段时间的股市行情,即使目前A股处于历史估值的底部,想外资持续性的流入A股的概率相对较低,主要几个方面:

第一,虽然我国A股在经历17年市场主力的风格的切换,很多恶意操纵股价的行为逐步减少,但是A股的暴涨暴跌的局面仍未改变,市场投机氛围较重,游资大幅度的炒作的情况仍旧较为严重,而外资喜欢的是一个成熟的市场逐步上行的市场,类似于美股前十年的行情,当价值投资无法在市场得到真正认可下,外资很难大规模买入A股。

第二,即使外资看好A股,看好中国资本市场的发展,外资的投资理念肯定是价值投资,所以其买入的大部分还是业绩较好的个股,基本上还是集中在各行业的龙头个股,很难对一些机构资金和游资造成很大影响,后期市场的更容易形成两极分化,有业绩支撑的个股会越走越好,没有业绩支撑的个股会长期处于低迷的状态,加剧市场的两极分化。

第三,受全球经济的影响,很大外国的机构资金对于市场的保持谨慎的态度,虽然我们对这次疫情处理的较好,但是经济发展肯定会出现放缓的情况,让外资逐步流入A股的较小。虽然限制完全放开,短期很难出现增量资金流入A股

通过以上分析后我们知道,由于A股庄家的逐步消失,外资很难影响庄家的操作行为,特别是低吸的情况,开放额度的限制后,之后让A股的后期逐步的机构化,市场的行情会出现明显的两级的分化

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陳岳明證券——当外资限制取消之后,机构的生存环境会怎样

导读:最近大家都在讨论取消境外投资者限制对A股的影响,取消限制相当于后期外资进入的中国资本市场的不再存在额度的限制,北向资金我们一直认为是外资,不受限制的情况下外资持续买入的是否影响原本A股庄家机构的操盘节

最近大家都在讨论取消境外投资者限制对A股的影响,取消限制相当于后期外资进入的中国资本市场的不再存在额度的限制,北向资金我们一直认为是外资,不受限制的情况下外资持续买入的是否影响原本A股庄家机构的操盘节奏,特别是庄家机构在底部低吸的时候,万一被外资抄底买入后,导致股价的上涨,打乱了操盘节奏,下面我们重点讲解下目前A股外资是否会持续性的流入,从而对于机构的操作有何影响?

机构现状:

机构、庄家、主力等操盘的节奏和手法之前一直影响着A股的市场的整体的走势,之前的市场的投资者最大的研究方向就是庄家的各类的操盘手法,大家在讨论股票的时候最多的就是这股庄家的节奏和思路等,并且当时市场最畅销的书籍就是各类庄家手法讲解的书籍,所以之前谁有大量的资金,就可以进入股票市场来控盘后拉升获利出局,但随着时间的推移,庄家开始慢慢淡出我们视线,目前的市场的很少有人在讨论庄家的情况,而更多的机构的选股思路和操作理念,为什么会出现这种情况,下面我们重点来讲解下原因:

在17年市场我们A股的发生的巨大的改变,这也是庄家生死存亡的关键的一年,17年市场的最大的变革的就是,市场的出现长达一年多时间的蓝筹白马结构上涨行情,出现这种情况的最大的原因就是管理层为了让市场的更符合的外资的投资思路,特别是当年的引入MSCI,因为在前几次的都出现的失败的情况,失败的最大的原因就是得,A股的炒作性太强,庄家控盘的情况严重,很多的蓝筹白马不受市场关注,价值投资者在A股市场的无法得到很多的体现,市场上要么就是游资的题材炒作,要么就是庄家控盘坐庄操纵股价,导致散户出现大幅度的亏损的情况,当年A股的市场迎来了最大的一次变革,国家管理层的出台各类措施,最典型的几种情况:

第一,严查市场的恶意操纵股价的资金账号,国家出台各类政策监管,特别是大资金的账号,如果是在该行业从业的人员肯定知道,股价出现大幅度上涨或者持续性的异动,基本上会接到交易所的电话,甚至会出现限制交易的情况。

第二,对于市场上连续涨停板块的个股,有着大额买入的情况资金资金账号受到监管,并且个股出现异常上涨,经常要出现停牌核查,一般出现连续三天涨停的个股,基本上会发布停牌核查的公告,如果经历17年和18年的市场的投资者肯定知道,比如当年的次新股炒作,例如贵州燃气,华森制药,盘龙药业等,停牌核查不是核查上市公司的情况,而且核查的资金账号买入的情况。

第三,管理层发布公告严禁“炒新,炒差,炒转”的情况,在17年之前的在市场热衷于高送转的个股炒作,现在再看是不是热度明显降低了,再次17年国家出台新的政策关于上市公司的高送转的新标准,之前的次新股能够作为一个板块炒作,并且很多强势次新股的联动性特别大,目前再看次新股的不再出现的大幅度炒作的情况,炒作不再以板块的形式,而是个别的次新股的炒作,所以次新股的炒作的热度明显降低。

在国家的监管下,在16年和17年从业的人员肯定知道,特别是坐庄操盘的操盘手是不是经常去酒店操盘,所以如此大监管下,17年市场的庄股的结果是怎么样的,大家肯定都知道,个股每天成交量的特别低,接下来大部分出现连续跌停的情况,庄家操盘的在当年很难做,市场大面积的庄股暴雷的情况,连续一字板的跌停的情况天天可见。

所以庄股的下跌,使得很多投资者更加不敢买入,造成庄家的更难出货,市场形成恶性循环,庄家只能把股票砸跌停后开始出货,大资金被监管,散户投资者不管买庄股,国家不允许市场各类炒作,这年的很多资金只能被迫买入一些蓝筹白马个股,而且大资金买入蓝筹白马个股,这些公司的业绩较好,属于价值投资的理念,国家也不会监管你,而且蓝筹白马很多个股市值较大,很多资金也无法坐庄的操作股价,所以17年的行情的中机构资金抱团取暖,有业绩支撑的个股越走越高,没有业绩支撑的小盘股越跌越多,市场的资金的风格的发生本质上改变。

所以市场在17年以后不再存在庄家坐庄的情况,要么一部分转化成了市场的游资,要么一部分的按照机构的思路买入一些业绩较好的个股,18-19年市场的就是典型的就是机构抱团买入科技股,目前这种机构的风格仍旧在持续,所有一些庄家的操盘分析手法已经全部失效。

目前外资的持股情况

如果喜欢研究A股外资的每天流进流出的情况,每天外资的变动幅度在两三百亿,每天A股目前成交量较小的情况,每天成交量大致5000亿左右,在年初的市场行情较好的情况大致在1万亿左右,所以目前的外资的流动情况很难改变目前A股的节奏,而外资的的流向更多是市场分析后对情绪面的影响,因为我们把外资最为价值投资者对象,他们大量买入的A股可能处于低估的情况,大家会跟风买入,外资卖出则相反。

通过上图数据我们发现A股目前的持股额度占A股总市值的3.24%,目前A股的总市值在55万亿左右,那目前外资的持有资金在55*3.24%=1.78万亿左右,随着目前全球疫情的影响下,很多外资的降低了持股比例,目前大致可能就在1万亿左右,这也只相当于的A股行情较好的情况下的一天成交量,很难让A股结构发生根本上的改变,但很多投资者会反驳,这是在存在限制的情况,中国市场没有完全对外资开放,外资想买根本不会大规模的买入,万一放开限制后,是否外资会大规模介入呢,我们下面重点取消合格境外机构投资者的限制后,对A股的影响。

取消限制之后对A股的影响

由于地受到疫情的影响后,很多机构的资金并不看好接下来很长一段时间的股市行情,即使目前A股处于历史估值的底部,想外资持续性的流入A股的概率相对较低,主要几个方面:

第一,虽然我国A股在经历17年市场主力的风格的切换,很多恶意操纵股价的行为逐步减少,但是A股的暴涨暴跌的局面仍未改变,市场投机氛围较重,游资大幅度的炒作的情况仍旧较为严重,而外资喜欢的是一个成熟的市场逐步上行的市场,类似于美股前十年的行情,当价值投资无法在市场得到真正认可下,外资很难大规模买入A股。

第二,即使外资看好A股,看好中国资本市场的发展,外资的投资理念肯定是价值投资,所以其买入的大部分还是业绩较好的个股,基本上还是集中在各行业的龙头个股,很难对一些机构资金和游资造成很大影响,后期市场的更容易形成两极分化,有业绩支撑的个股会越走越好,没有业绩支撑的个股会长期处于低迷的状态,加剧市场的两极分化。

第三,受全球经济的影响,很大外国的机构资金对于市场的保持谨慎的态度,虽然我们对这次疫情处理的较好,但是经济发展肯定会出现放缓的情况,让外资逐步流入A股的较小。虽然限制完全放开,短期很难出现增量资金流入A股

通过以上分析后我们知道,由于A股庄家的逐步消失,外资很难影响庄家的操作行为,特别是低吸的情况,开放额度的限制后,之后让A股的后期逐步的机构化,市场的行情会出现明显的两级的分化

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